第126章 投资版图 曹国卫（2 / 7）
她说到“很缺钱”三个字时，语气里带著一种投资人的冷静评估。
“详细说说。”王亮坐直身体。
“刘强东最近在见各路投资人，但进展都不太顺利。”
张纯翻开另一份文件，“金融危机的影响还在持续，资本市场普遍谨慎。电商这种重资產、高投入、盈利周期长的行业，很多资本都在观望甚至撤退。京东现在每个月净亏损超过500万人民幣，现金流非常紧张。”
王亮安静地听著，手指转动著手中的钢笔。
这些他都知道，他知道2008年的京东有多难，知道刘强东一夜白头，知道这家公司差点就撑不过这个冬天。
也正是撑过去了，才有了后来那个市值千亿的电商巨头。
“他们需要多少？”王亮问。
“b轮融资，2500万美元左右，出让20—25%股份。”张纯说，“但估值还没谈拢。刘强东坚持公司估值不低於1亿美元，但以京东目前的財务状况和市场情绪，愿意给到8000
万美元估值的投资人都算是有远见的了。”
她顿了顿，推了推眼镜，用更冷静的语气补充：“而且，王总，我必须提醒您，京东现在问题不少。自建物流这个概念听起来很好，但实在太烧钱了。仓储建设、配送队伍、
it系统投入————每个月都在巨额亏损。更重要的是商业模式，京东做3c数码起家，品类单一，客单价高但復购率低。如果要扩展品类到日用百货、图书音像，供应链管理的复杂度和库存压力会成倍增加。这是个无底洞。”
王亮看著张纯，这位財务兼投资总监確实专业，一眼就看出了京东当时的所有痛点。
正因为专业，有时候反而会错过那些“非理性”的投资机会；那些需要一点直觉、一点勇气、一点对未来的信仰才能看到的机会。
“继续跟进。”王亮说，“估值可以谈，1亿美元確实偏高，但8000万到9000万之间可以接受。核心条款要守住：董事会席位，重大决策参与权，以及未来融资的优先认购权。还有————”
他想了想：“告诉刘强东，我们理解他做自建物流的决心，甚至欣赏这种决心。如果最终投资达成，我们不会干涉他在物流上的投入，但要求看到清晰的阶段性成果和时间表。”
张纯记录的手顿了顿，抬头看王亮：“王总，您很看好京东？”
“我看好的是刘强东这个人。”王亮说，“一个能在中关村摆柜檯起家，能在非典时期转型线上，能在所有人都说別自建物流”时坚持己见的人一这种人要么成，要么死，没有中间状態。而投资，有时候就是要赌这种人。”
张纯沉默了。
她想起在投行实习时，那些真正赚到大钱的投资案例；往往不是最符合財务模型的项目，而是投对了人的项目。
“明白了。”张纯重重点头，“我会继续跟进，爭取春节前给出完整的尽调报告。”
“好。”王亮满意地点头，“还有，你记得春节后安排去深圳，接触那家做无人机的公司——大疆创新。”
“已经派人初步接触了。”张纯翻到文件最后一页，“公司很小，在深圳南山的一栋旧厂房里，员工不到二十人。创始人汪滔是香港科技大学毕业的，据说技术很牛，但完全不懂商业和市场。他们现在主要做航模飞控系统，一年营收不到200万人民幣，勉强养活团队。
“6
王亮眼睛微微一亮。
这家公司，未来会改变整个无人机行业，会改变摄影和影视製作的方式，会成为中国高科技出海的標杆。
现在的汪滔，应该还在为下个月的工资发愁，还在为如何说服投资人相信“无人机不只是玩具”而苦恼。
“春节后我亲自去深圳见他们。”王亮说，“你提前安排好行程，我要和汪滔深谈。”
“明白。”张纯合上文件夹，“那没其他事的话，我先出去了。”
“等等。”王亮叫住他，“今天圣诞节，晚上大家早点下班吧。你通知行政部，给每个员工准备一份圣诞礼物；就一人一台苹果，平平安安，心想事成。” ↑返回顶部↑
“详细说说。”王亮坐直身体。
“刘强东最近在见各路投资人，但进展都不太顺利。”
张纯翻开另一份文件，“金融危机的影响还在持续，资本市场普遍谨慎。电商这种重资產、高投入、盈利周期长的行业，很多资本都在观望甚至撤退。京东现在每个月净亏损超过500万人民幣，现金流非常紧张。”
王亮安静地听著，手指转动著手中的钢笔。
这些他都知道，他知道2008年的京东有多难，知道刘强东一夜白头，知道这家公司差点就撑不过这个冬天。
也正是撑过去了，才有了后来那个市值千亿的电商巨头。
“他们需要多少？”王亮问。
“b轮融资，2500万美元左右，出让20—25%股份。”张纯说，“但估值还没谈拢。刘强东坚持公司估值不低於1亿美元，但以京东目前的財务状况和市场情绪，愿意给到8000
万美元估值的投资人都算是有远见的了。”
她顿了顿，推了推眼镜，用更冷静的语气补充：“而且，王总，我必须提醒您，京东现在问题不少。自建物流这个概念听起来很好，但实在太烧钱了。仓储建设、配送队伍、
it系统投入————每个月都在巨额亏损。更重要的是商业模式，京东做3c数码起家，品类单一，客单价高但復购率低。如果要扩展品类到日用百货、图书音像，供应链管理的复杂度和库存压力会成倍增加。这是个无底洞。”
王亮看著张纯，这位財务兼投资总监確实专业，一眼就看出了京东当时的所有痛点。
正因为专业，有时候反而会错过那些“非理性”的投资机会；那些需要一点直觉、一点勇气、一点对未来的信仰才能看到的机会。
“继续跟进。”王亮说，“估值可以谈，1亿美元確实偏高，但8000万到9000万之间可以接受。核心条款要守住：董事会席位，重大决策参与权，以及未来融资的优先认购权。还有————”
他想了想：“告诉刘强东，我们理解他做自建物流的决心，甚至欣赏这种决心。如果最终投资达成，我们不会干涉他在物流上的投入，但要求看到清晰的阶段性成果和时间表。”
张纯记录的手顿了顿，抬头看王亮：“王总，您很看好京东？”
“我看好的是刘强东这个人。”王亮说，“一个能在中关村摆柜檯起家，能在非典时期转型线上，能在所有人都说別自建物流”时坚持己见的人一这种人要么成，要么死，没有中间状態。而投资，有时候就是要赌这种人。”
张纯沉默了。
她想起在投行实习时，那些真正赚到大钱的投资案例；往往不是最符合財务模型的项目，而是投对了人的项目。
“明白了。”张纯重重点头，“我会继续跟进，爭取春节前给出完整的尽调报告。”
“好。”王亮满意地点头，“还有，你记得春节后安排去深圳，接触那家做无人机的公司——大疆创新。”
“已经派人初步接触了。”张纯翻到文件最后一页，“公司很小，在深圳南山的一栋旧厂房里，员工不到二十人。创始人汪滔是香港科技大学毕业的，据说技术很牛，但完全不懂商业和市场。他们现在主要做航模飞控系统，一年营收不到200万人民幣，勉强养活团队。
“6
王亮眼睛微微一亮。
这家公司，未来会改变整个无人机行业，会改变摄影和影视製作的方式，会成为中国高科技出海的標杆。
现在的汪滔，应该还在为下个月的工资发愁，还在为如何说服投资人相信“无人机不只是玩具”而苦恼。
“春节后我亲自去深圳见他们。”王亮说，“你提前安排好行程，我要和汪滔深谈。”
“明白。”张纯合上文件夹，“那没其他事的话，我先出去了。”
“等等。”王亮叫住他，“今天圣诞节，晚上大家早点下班吧。你通知行政部，给每个员工准备一份圣诞礼物；就一人一台苹果，平平安安，心想事成。” ↑返回顶部↑