第23章 加注，华尔街精英（2 / 3）
“共识在瓦解，kbw的报告撑了不到三天。”
他把剩余的3750美元调出来，切到期权链页面。3月31日到期、行权价35的看跌期权，现价0.82，比上周五又便宜了几分。他把单子拆成三批，在31.15买了15份，在31.10买了15份，在31.05买了最后15份。均价0.82，总共拿下约45份。
持仓刷新。
tol 35 put，95份，总投入约7930美元。
仓位打满。
他关了电脑，背上书包出了图书馆。
图书馆门口，一个穿深蓝色连帽卫衣的男人正靠在布告栏旁边翻一本金融期刊，瘦高个，亚麻色头髮用髮胶隨便抓了两把，鼻樑上一副黑框眼镜。
他把杂誌合上，抬头看了林顿一眼。
“excuse me，你是那个在图书馆用彭博终端的人吧？”他说话的时候手指还夹在杂誌中间当书籤，语气很隨意，带了点试探性的好奇：“我上周六看见你在翻一本灰皮书。住房金融史那本。你也是这儿的学生？”
“是学生。”
“那你翻那本书干嘛？那书一般是大二金融系才会布置，而且说实话，大部分人翻两页就还了。”他笑了笑，走到林顿旁边，和他並排往楼梯口走，“別误会，我就是好奇。我自己也在翻。我叫约翰·哈格雷夫，在保尔森基金做研究助理，周末回母校蹭图书馆。你是哪个系的？”
“初三。”
约翰的脚步顿了一下。他侧过头重新打量了林顿一眼，比刚才慢了一拍。初三，周末在闭架书库里啃一本四百页的住房金融史专著。
他把这个信息在脑子里转了一圈，想笑但觉得不太合適。“初三，有意思。那本书你看了多少？”
“看了几天。”
“看懂了？”
“大概明白。”
“那你跟我说说，你觉得现在房地產市场最被低估的风险是什么？”约翰把期刊捲起来插进卫衣口袋里，他的语气已经从“隨便问问”变成了某种更专注的东西。
“利率滯后效应，两个季度，订单增速现在应该已经转负，但卖方模型里还没放进去。”
约翰的眉毛动了一下：“你怎么算的？”
“过去三年季度订单增速和30年期房贷利率的散点图。r2零点七八。利率涨了超过400个基点，按模型推，订单增速掉了十几个点。去年四季度还有正的，今年一季度大概率转负。”
约翰內心吃惊不已，表情愣住，靠在扶手上，语气里的试探性全部消失：“你用彭博终端自己跑的？”
“对。”
“你做空了？”
“对。”
约翰把眼镜往上推了推：“你知道现在卖方怎么看托尔兄弟吗？”
“kbw增持，目標38。三大机构四季度增持。但13-f是去年12月底的数据，现在两个半月过去了，中间加了两次息。订单的滯后效应，nahb的预期指数已经验证了，上个月断崖式下跌，开发商自己都在看空。kbw的报告不提nahb分项数据。”
约翰·哈格雷夫沉默了五秒钟。
“你一个人在图书馆里，用彭博终端跑了回归模型，做空了托尔兄弟，理由是基於利率滯后效应和nahb分项数据的分歧，你把这些全自己搞明白了，然后你跟我说你上初三。”
他把眼镜摘下来擦了擦，重新戴上，“我不想说『你真聪明』这种话，那太蠢了。但你说得对，nahb预期指数的问题，大部分卖方报告没提。我们在1月就开始盯著这个指標了。不过你用的方法不一样。我们用var模型跑宏观变量的联动，你用散点图和r2。结果一样，但你的方法更快。” ↑返回顶部↑
他把剩余的3750美元调出来，切到期权链页面。3月31日到期、行权价35的看跌期权，现价0.82，比上周五又便宜了几分。他把单子拆成三批，在31.15买了15份，在31.10买了15份，在31.05买了最后15份。均价0.82，总共拿下约45份。
持仓刷新。
tol 35 put，95份，总投入约7930美元。
仓位打满。
他关了电脑，背上书包出了图书馆。
图书馆门口，一个穿深蓝色连帽卫衣的男人正靠在布告栏旁边翻一本金融期刊，瘦高个，亚麻色头髮用髮胶隨便抓了两把，鼻樑上一副黑框眼镜。
他把杂誌合上，抬头看了林顿一眼。
“excuse me，你是那个在图书馆用彭博终端的人吧？”他说话的时候手指还夹在杂誌中间当书籤，语气很隨意，带了点试探性的好奇：“我上周六看见你在翻一本灰皮书。住房金融史那本。你也是这儿的学生？”
“是学生。”
“那你翻那本书干嘛？那书一般是大二金融系才会布置，而且说实话，大部分人翻两页就还了。”他笑了笑，走到林顿旁边，和他並排往楼梯口走，“別误会，我就是好奇。我自己也在翻。我叫约翰·哈格雷夫，在保尔森基金做研究助理，周末回母校蹭图书馆。你是哪个系的？”
“初三。”
约翰的脚步顿了一下。他侧过头重新打量了林顿一眼，比刚才慢了一拍。初三，周末在闭架书库里啃一本四百页的住房金融史专著。
他把这个信息在脑子里转了一圈，想笑但觉得不太合適。“初三，有意思。那本书你看了多少？”
“看了几天。”
“看懂了？”
“大概明白。”
“那你跟我说说，你觉得现在房地產市场最被低估的风险是什么？”约翰把期刊捲起来插进卫衣口袋里，他的语气已经从“隨便问问”变成了某种更专注的东西。
“利率滯后效应，两个季度，订单增速现在应该已经转负，但卖方模型里还没放进去。”
约翰的眉毛动了一下：“你怎么算的？”
“过去三年季度订单增速和30年期房贷利率的散点图。r2零点七八。利率涨了超过400个基点，按模型推，订单增速掉了十几个点。去年四季度还有正的，今年一季度大概率转负。”
约翰內心吃惊不已，表情愣住，靠在扶手上，语气里的试探性全部消失：“你用彭博终端自己跑的？”
“对。”
“你做空了？”
“对。”
约翰把眼镜往上推了推：“你知道现在卖方怎么看托尔兄弟吗？”
“kbw增持，目標38。三大机构四季度增持。但13-f是去年12月底的数据，现在两个半月过去了，中间加了两次息。订单的滯后效应，nahb的预期指数已经验证了，上个月断崖式下跌，开发商自己都在看空。kbw的报告不提nahb分项数据。”
约翰·哈格雷夫沉默了五秒钟。
“你一个人在图书馆里，用彭博终端跑了回归模型，做空了托尔兄弟，理由是基於利率滯后效应和nahb分项数据的分歧，你把这些全自己搞明白了，然后你跟我说你上初三。”
他把眼镜摘下来擦了擦，重新戴上，“我不想说『你真聪明』这种话，那太蠢了。但你说得对，nahb预期指数的问题，大部分卖方报告没提。我们在1月就开始盯著这个指標了。不过你用的方法不一样。我们用var模型跑宏观变量的联动，你用散点图和r2。结果一样，但你的方法更快。” ↑返回顶部↑