第69章 合併传闻，內部倒戈！（2 / 3）
这个词从他八月建仓的第一天就躺在理由清单的第三条，寡头格局终將走向合併，现在它来了。
这並非什么小道消息，而是《华尔街日报》的正式报导！
fcc审批要18个月？可以加速。
反垄断豁免有障碍？监管会松门的。
政府不会让卫星广播行业死掉，这是战略资產。
斯特恩的听眾还没跑，合併后的定价权能让两家同时提价，年费涨两块钱，利润就能翻正。
他把这些理由在脑子里一条一条过了一遍，每一条都站得住！过完了，他最小化了股价图，打开教案。
明天要讲东欧剧变，波兰团结工会的崛起。他翻了两页讲义，发现自己一个字都没看进去。
他没有减仓，又切回股价图看了一眼，2.80。
八月初建仓到现在，斯特恩喊话、q2预亏、退市观察名单、股价从四块跌到两块二，他扛过了每一刀。现在反弹刚开了个头，合併敘事刚刚浮出水面，这时候减仓？那之前那些刀子不都白挨了。
“这就是被深套之后看到大涨时的侥倖心理，不知道风险还在，而是太需要希望了，我知道我存在侥倖心理，但这是希望啊！”
他关掉电脑，去上课。
.....
8月29日，周二。
股价在2.75到2.85之间窄幅震盪。合併传闻的发酵进入了第二天，市场在等更多细节。
下午三点，皇后区公共图书馆。
李程推开图书馆的门，径直走到林顿的座位旁边。他穿了一件纽约大学的t恤，脸上的表情没有在校园里那种懒散，像是憋了一肚子话。
“林顿，sirius现在涨到2.8了。你怎么看？”
林顿问：“你持仓在什么位置”
“做空，成本在三块附近，之前戴尔止损割怕了，这次只用了两倍槓桿。”
“浮亏不大。”
“不大，但我心里有点慌。”李程说道：“纳斯达克观察名单刚出来的时候我还觉得稳，然后合併消息一出，直接拉了快30%。我在想，合併如果真的成了，卫星广播就剩一家，定价权全在他们手里。这个逻辑课本上讲过，寡头合併等於利润翻正。我在想现在是不是应该平仓，顺势做多。”
林顿问道：“你课本上的寡头合併模型有几个前提？”
李程说道：“两个。第一，合併双方法律上都具备存续能力。第二，反垄断审查周期小於双方的现金存续周期。”
“sirius满足哪一个。”
李程一愣。
林顿笑道：“合併需要fcc频谱授权转让，司法部反垄断审查，两个流程並行最快18个月。sirius现金不到一亿八，每季度烧一亿二，明年一月就烧穿。18个月对5个月，反垄断还没审完，公司已经被交易所摘牌了。”
接著他把终端上保存的《华尔街日报》报导调出来，翻到註脚那两页，把屏幕转向李程。
“记者把法律障碍全都写出来了，只是大多数人只看標题。合併敘事不是假的，但它是一个18个月的故事。sirius需要的是5个月以內的解决方案。两只漏水的船绑在一起，漏水的速度不会减，只是沉的时候多一个人陪著。”
李程盯著屏幕上，內心震惊不已，他学的金融课本里讲寡头合併，讲定价权，讲规模效应，但没讲过“时间轴错位”。课本默认合併双方的现金都能撑到交割日。 ↑返回顶部↑
这並非什么小道消息，而是《华尔街日报》的正式报导！
fcc审批要18个月？可以加速。
反垄断豁免有障碍？监管会松门的。
政府不会让卫星广播行业死掉，这是战略资產。
斯特恩的听眾还没跑，合併后的定价权能让两家同时提价，年费涨两块钱，利润就能翻正。
他把这些理由在脑子里一条一条过了一遍，每一条都站得住！过完了，他最小化了股价图，打开教案。
明天要讲东欧剧变，波兰团结工会的崛起。他翻了两页讲义，发现自己一个字都没看进去。
他没有减仓，又切回股价图看了一眼，2.80。
八月初建仓到现在，斯特恩喊话、q2预亏、退市观察名单、股价从四块跌到两块二，他扛过了每一刀。现在反弹刚开了个头，合併敘事刚刚浮出水面，这时候减仓？那之前那些刀子不都白挨了。
“这就是被深套之后看到大涨时的侥倖心理，不知道风险还在，而是太需要希望了，我知道我存在侥倖心理，但这是希望啊！”
他关掉电脑，去上课。
.....
8月29日，周二。
股价在2.75到2.85之间窄幅震盪。合併传闻的发酵进入了第二天，市场在等更多细节。
下午三点，皇后区公共图书馆。
李程推开图书馆的门，径直走到林顿的座位旁边。他穿了一件纽约大学的t恤，脸上的表情没有在校园里那种懒散，像是憋了一肚子话。
“林顿，sirius现在涨到2.8了。你怎么看？”
林顿问：“你持仓在什么位置”
“做空，成本在三块附近，之前戴尔止损割怕了，这次只用了两倍槓桿。”
“浮亏不大。”
“不大，但我心里有点慌。”李程说道：“纳斯达克观察名单刚出来的时候我还觉得稳，然后合併消息一出，直接拉了快30%。我在想，合併如果真的成了，卫星广播就剩一家，定价权全在他们手里。这个逻辑课本上讲过，寡头合併等於利润翻正。我在想现在是不是应该平仓，顺势做多。”
林顿问道：“你课本上的寡头合併模型有几个前提？”
李程说道：“两个。第一，合併双方法律上都具备存续能力。第二，反垄断审查周期小於双方的现金存续周期。”
“sirius满足哪一个。”
李程一愣。
林顿笑道：“合併需要fcc频谱授权转让，司法部反垄断审查，两个流程並行最快18个月。sirius现金不到一亿八，每季度烧一亿二，明年一月就烧穿。18个月对5个月，反垄断还没审完，公司已经被交易所摘牌了。”
接著他把终端上保存的《华尔街日报》报导调出来，翻到註脚那两页，把屏幕转向李程。
“记者把法律障碍全都写出来了，只是大多数人只看標题。合併敘事不是假的，但它是一个18个月的故事。sirius需要的是5个月以內的解决方案。两只漏水的船绑在一起，漏水的速度不会减，只是沉的时候多一个人陪著。”
李程盯著屏幕上，內心震惊不已，他学的金融课本里讲寡头合併，讲定价权，讲规模效应，但没讲过“时间轴错位”。课本默认合併双方的现金都能撑到交割日。 ↑返回顶部↑