第80章 公开辩论，首日IPO!（6 / 9）
“我认为，新东方的价值在二十五块以上，为什么呢？”
“因为它在一条还有二十年增长的赛道上，它的创始人是一个不会做错关键决策的人！”
“它的对手盘是中国中產阶级的焦虑，而这个对手盘在可预见的未来不会消失的。”
“我想说的是，一个公司的股价由两个东西决定：基本面和敘事。”
“基本面可以在ecei里算，但敘事不行。”
“新东方的敘事是中国故事里最扎实的那一类！”
“教育改变命运！”
“我想说的，在座所有人的父辈押注的是美国，但他们需要理解一件事：如果中国未来二十年的中產阶级规模增长三倍，那么中国最大的教育公司的市值会增长多少倍？”
“这个数字呢，在这份招股书里没有，ecei表里也没有！”
“我想，它是在我们对世界的理解里！”
“好了，我说完了！”
“其实我有很多漏洞！”
“大家有什么补充的，反驳的，都可以说出来！”
“真不用给我面子！”
林顿说完，平静的坐下，拿出笔记本，一副要记笔记的样子。
这时候，教室安静了几秒，没有任何人反驳，只是觉得林顿的观点让自己茅塞顿开。
“厉害！”
“林顿，你有东西！”
“你比克里斯多福，索菲亚看问题更全面！”
这时候，菲利克斯开始鼓掌了，很轻，手掌在桌子底下碰了两下，索菲亚也跟著拍了两下，然后后排几个男生加入进来。
安德鲁从讲台边走到白板前，他看了一眼上面写的三个词和那条时间轴的箭头，然后转向全班。
“林顿的发言方式，你们可能不习惯，他不给你们数据，他给你们框架。数据可以查，框架买不来。”
他指了指白板上的字。
“市场、创始人、时间轴”这三个词在华尔街叫顶层判断”。分析师从下往上看，算pe、算pb、算dcf，一层一层往上堆。但真正赚钱的交易员从上往下看，先定坐標系的刻度，再找数据填进去。刚才克里斯多福和索菲亚的辩论是在同一个坐標系里对撞，而林顿做的事情是重新定义了坐標系的轴心。这比给出一个买卖结论值钱得多。”
他走到保险柜前，拍了拍金属壳。
“把你们的判断写下来。”
教室里响起撕纸的声音。钢笔划过纸面的沙沙声持续了大约两分钟。
克里斯多福在纸条上写：卖出，估值偏高，结构不透明，竞爭分散。首日套利。字体整齐，笔锋压得很重。
索菲亚写：买入，peg<1，赛道长，创始人值得信任。长期持有。她的字很小，但每一笔都写到底。
菲利克斯写：未定，需要看首日盘口。他犹豫了两秒，在“未定”后面加了一行：林顿说的“市场不对应”需要验证。 ↑返回顶部↑
“因为它在一条还有二十年增长的赛道上，它的创始人是一个不会做错关键决策的人！”
“它的对手盘是中国中產阶级的焦虑，而这个对手盘在可预见的未来不会消失的。”
“我想说的是，一个公司的股价由两个东西决定：基本面和敘事。”
“基本面可以在ecei里算，但敘事不行。”
“新东方的敘事是中国故事里最扎实的那一类！”
“教育改变命运！”
“我想说的，在座所有人的父辈押注的是美国，但他们需要理解一件事：如果中国未来二十年的中產阶级规模增长三倍，那么中国最大的教育公司的市值会增长多少倍？”
“这个数字呢，在这份招股书里没有，ecei表里也没有！”
“我想，它是在我们对世界的理解里！”
“好了，我说完了！”
“其实我有很多漏洞！”
“大家有什么补充的，反驳的，都可以说出来！”
“真不用给我面子！”
林顿说完，平静的坐下，拿出笔记本，一副要记笔记的样子。
这时候，教室安静了几秒，没有任何人反驳，只是觉得林顿的观点让自己茅塞顿开。
“厉害！”
“林顿，你有东西！”
“你比克里斯多福，索菲亚看问题更全面！”
这时候，菲利克斯开始鼓掌了，很轻，手掌在桌子底下碰了两下，索菲亚也跟著拍了两下，然后后排几个男生加入进来。
安德鲁从讲台边走到白板前，他看了一眼上面写的三个词和那条时间轴的箭头，然后转向全班。
“林顿的发言方式，你们可能不习惯，他不给你们数据，他给你们框架。数据可以查，框架买不来。”
他指了指白板上的字。
“市场、创始人、时间轴”这三个词在华尔街叫顶层判断”。分析师从下往上看，算pe、算pb、算dcf，一层一层往上堆。但真正赚钱的交易员从上往下看，先定坐標系的刻度，再找数据填进去。刚才克里斯多福和索菲亚的辩论是在同一个坐標系里对撞，而林顿做的事情是重新定义了坐標系的轴心。这比给出一个买卖结论值钱得多。”
他走到保险柜前，拍了拍金属壳。
“把你们的判断写下来。”
教室里响起撕纸的声音。钢笔划过纸面的沙沙声持续了大约两分钟。
克里斯多福在纸条上写：卖出，估值偏高，结构不透明，竞爭分散。首日套利。字体整齐，笔锋压得很重。
索菲亚写：买入，peg<1，赛道长，创始人值得信任。长期持有。她的字很小，但每一笔都写到底。
菲利克斯写：未定，需要看首日盘口。他犹豫了两秒，在“未定”后面加了一行：林顿说的“市场不对应”需要验证。 ↑返回顶部↑