第174章 嫁衣（2 / 3）
“肯·刘易斯是个做梦都想成为全美最大零售银行霸主的人。我们的一万六千名雷电军团就是他的春药。我要他一打开data room，眼睛就被这些数字填满。我要让他觉得，他即將买下的是华尔街歷史上最伟大的財富机器。“
“中间部分呢？“克拉格问。
“放我们持有贝莱德和彭博股权的文件。“
塞恩说，“那是货真价实的优质资產。让他算算这笔股权值多少钱。这会进一步降低他的心理防线。“
“那我们资產负债表上那几百亿的level 3（有毒资產）敞口放哪？“
“放在第一千二百页以后。“
塞恩的语气非常平静，“把所有的cdo、siv、表外实体的明细，全部按最原始、最未经消化的表格形式放进去。不要做任何摘要。不要做任何匯总。就是一堆原始数据。“
克拉格皱起了眉头：“约翰，这会被认为是我们在故意隱藏……“
“內尔，你错在用审计师的思维考虑问题。“塞恩打断了他。
他把笔扔在桌上。
“如果我们隱瞒数据，那是欺诈。但我没有隱瞒。我把所有的原始数据都放在了data room里。他们要看，全都在那里。但你告诉我，一个只有三十个小时尽调时间的团队，面对一千页没有索引的原始excel表格，他们能看出什么名堂？“
办公室里安静了两秒。
“他们什么都看不出。“
弗莱明低声说，“他们只能看到一堆数字。他们根本来不及给这些复杂的结构化產品重新定价。“
“正是如此。“
塞恩靠回椅背上，“在三十个小时里，他们只会看他们想看的东西——那些能支撑他们收购决定的好消息。而对於那些坏消息，他们会因为时间不够而选择性地相信我们的口头解释。“
“这还不够，约翰。“
克拉格依然很谨慎，“刘易斯的风控官一定会问我们第四季度的预期。他们不是瞎子。雷曼如果倒了，我们的cdo组合肯定会面临进一步的巨额减值。他们会问这个减值具体是多少。“
这是一个致命的问题。
也是美林目前最大的定时炸弹，因为这个尚未被计算出来的数字可能高达上百亿美元，甚至更多。
塞恩看著克拉格，眼神变得极其深邃。
“內尔，作为cfo，你现在能给我一个精確到十亿美元以內的第四季度减值预期吗？“
“不能。市场每小时都在变。现在估出来的数字没有任何意义。“
“很好。“塞恩笑了，“如果他们问，你也是这个答案。告诉他们：市场环境极端波动，我们无法给出精確的第四季度预测。但你同时要给他们另一个数字。“
“什么数字？“
“过去三个季度，我们已经计提了將近四百亿美元的减值，对吧？“
“是的。“
“你看著他们的眼睛，告诉他们这四百亿。你要让他们感觉到，你因为这四百亿非常痛苦。然后你用一种如释重负的语气告诉他们：我们已经对资產负债表进行了极其严酷的清洗。最坏的时刻已经过去了。“
克拉格的喉结滚了一下。
“约翰，这不是事实陈述，这只是一种……情绪引导。“ ↑返回顶部↑
“中间部分呢？“克拉格问。
“放我们持有贝莱德和彭博股权的文件。“
塞恩说，“那是货真价实的优质资產。让他算算这笔股权值多少钱。这会进一步降低他的心理防线。“
“那我们资產负债表上那几百亿的level 3（有毒资產）敞口放哪？“
“放在第一千二百页以后。“
塞恩的语气非常平静，“把所有的cdo、siv、表外实体的明细，全部按最原始、最未经消化的表格形式放进去。不要做任何摘要。不要做任何匯总。就是一堆原始数据。“
克拉格皱起了眉头：“约翰，这会被认为是我们在故意隱藏……“
“內尔，你错在用审计师的思维考虑问题。“塞恩打断了他。
他把笔扔在桌上。
“如果我们隱瞒数据，那是欺诈。但我没有隱瞒。我把所有的原始数据都放在了data room里。他们要看，全都在那里。但你告诉我，一个只有三十个小时尽调时间的团队，面对一千页没有索引的原始excel表格，他们能看出什么名堂？“
办公室里安静了两秒。
“他们什么都看不出。“
弗莱明低声说，“他们只能看到一堆数字。他们根本来不及给这些复杂的结构化產品重新定价。“
“正是如此。“
塞恩靠回椅背上，“在三十个小时里，他们只会看他们想看的东西——那些能支撑他们收购决定的好消息。而对於那些坏消息，他们会因为时间不够而选择性地相信我们的口头解释。“
“这还不够，约翰。“
克拉格依然很谨慎，“刘易斯的风控官一定会问我们第四季度的预期。他们不是瞎子。雷曼如果倒了，我们的cdo组合肯定会面临进一步的巨额减值。他们会问这个减值具体是多少。“
这是一个致命的问题。
也是美林目前最大的定时炸弹，因为这个尚未被计算出来的数字可能高达上百亿美元，甚至更多。
塞恩看著克拉格，眼神变得极其深邃。
“內尔，作为cfo，你现在能给我一个精確到十亿美元以內的第四季度减值预期吗？“
“不能。市场每小时都在变。现在估出来的数字没有任何意义。“
“很好。“塞恩笑了，“如果他们问，你也是这个答案。告诉他们：市场环境极端波动，我们无法给出精確的第四季度预测。但你同时要给他们另一个数字。“
“什么数字？“
“过去三个季度，我们已经计提了將近四百亿美元的减值，对吧？“
“是的。“
“你看著他们的眼睛，告诉他们这四百亿。你要让他们感觉到，你因为这四百亿非常痛苦。然后你用一种如释重负的语气告诉他们：我们已经对资產负债表进行了极其严酷的清洗。最坏的时刻已经过去了。“
克拉格的喉结滚了一下。
“约翰，这不是事实陈述，这只是一种……情绪引导。“ ↑返回顶部↑