第192章 AIG的一天（1 / 5）
2008年9月8日，星期一。下午四点三十一分。
康乃狄克州，威尔顿镇。aig金融產品部总部。
这栋三层的红砖建筑坐落在一条安静的郊区公路旁边，周围是修剪整齐的草坪和几棵高大的橡树。
如果不是门口那块不起眼的铜牌上写著“aig financial products corp.“，你会以为这是某个新英格兰地区小型律所或者牙科诊所的办公楼。
过去五年里，这栋看起来像牙科诊所的建筑，向全球金融体系出售了超过四千亿美元名义本金的信用违约保险。
四千亿美元。
现在，这栋建筑里的空气闻起来像是冷掉的外卖中餐和恐惧。
大卫·陈坐在二楼靠窗的工位上，面前摊著三个屏幕。
左边的的abx指数正在以一种他的模型从未预见过的速度下坠。
中间那个是彭博终端，快讯栏里每隔几秒就跳出一条红色的“breaking“。
右边那个屏幕上，是他自己写的高斯copula违约相关性模型的输出界面。
当然，那个界面上的数字已经失去了意义。
三个月前，就在这间办公室里，他用这个模型跑了一万次蒙特卡洛模擬。
模型告诉他，雷曼违约的概率是0.12%。五大投行同时出现信用事件的概率是六个西格玛，统计学意义上的“不可能“。
他把这个结论写进了报告。报告被送到了纽约总部。总部据此批准了远星资本那笔cds交易。
远星只是其中一笔，还有很多笔。
现在雷曼破產了。在他模型里“不可能“发生的事情，在今天早上九点三十分，发生了。
大卫记得早上的情形。
七点钟他到办公室的时候，传真机已经开始吐纸了。第一份是高盛的追加保证金通知，三十七页，措辞冰冷，数字惊人。
高盛要求aig fp在今天下午三点前补交四十二亿美元的现金保证金，理由是雷曼信用事件触发后，aig担保的cdo组合的市场估值出现了“重大不利变动“。
他的主管布拉德·利文斯顿，那个三个月前还在得意洋洋地向远星兜售cds的销售主管，拿著那份传真衝进了他的隔间。
“你的模型，“
布拉德的声音在发抖，“你的模型说雷曼不会倒。“
大卫张了张嘴，想解释高斯copula的假设前提、尾部风险的局限性、相关性在极端情况下的非线性跳变——
“我不想听你的假设前提！“
布拉德把传真拍在了他的桌上，“高盛要四十二个亿！今天下午三点！你告诉我，钱从哪来？“
大卫没有回答。他知道钱从哪来：哪也来不了。
aig fp的问题不是资產不够，而是这些资產在今天这个市场上根本卖不出去。
他们的帐上有几千亿的次贷相关证券，但在雷曼倒闭的恐慌中，这些东西的流动性约等於零。
八点钟，法国兴业银行的追加保证金通知到了。十一亿。 ↑返回顶部↑
康乃狄克州，威尔顿镇。aig金融產品部总部。
这栋三层的红砖建筑坐落在一条安静的郊区公路旁边，周围是修剪整齐的草坪和几棵高大的橡树。
如果不是门口那块不起眼的铜牌上写著“aig financial products corp.“，你会以为这是某个新英格兰地区小型律所或者牙科诊所的办公楼。
过去五年里，这栋看起来像牙科诊所的建筑，向全球金融体系出售了超过四千亿美元名义本金的信用违约保险。
四千亿美元。
现在，这栋建筑里的空气闻起来像是冷掉的外卖中餐和恐惧。
大卫·陈坐在二楼靠窗的工位上，面前摊著三个屏幕。
左边的的abx指数正在以一种他的模型从未预见过的速度下坠。
中间那个是彭博终端，快讯栏里每隔几秒就跳出一条红色的“breaking“。
右边那个屏幕上，是他自己写的高斯copula违约相关性模型的输出界面。
当然，那个界面上的数字已经失去了意义。
三个月前，就在这间办公室里，他用这个模型跑了一万次蒙特卡洛模擬。
模型告诉他，雷曼违约的概率是0.12%。五大投行同时出现信用事件的概率是六个西格玛，统计学意义上的“不可能“。
他把这个结论写进了报告。报告被送到了纽约总部。总部据此批准了远星资本那笔cds交易。
远星只是其中一笔，还有很多笔。
现在雷曼破產了。在他模型里“不可能“发生的事情，在今天早上九点三十分，发生了。
大卫记得早上的情形。
七点钟他到办公室的时候，传真机已经开始吐纸了。第一份是高盛的追加保证金通知，三十七页，措辞冰冷，数字惊人。
高盛要求aig fp在今天下午三点前补交四十二亿美元的现金保证金，理由是雷曼信用事件触发后，aig担保的cdo组合的市场估值出现了“重大不利变动“。
他的主管布拉德·利文斯顿，那个三个月前还在得意洋洋地向远星兜售cds的销售主管，拿著那份传真衝进了他的隔间。
“你的模型，“
布拉德的声音在发抖，“你的模型说雷曼不会倒。“
大卫张了张嘴，想解释高斯copula的假设前提、尾部风险的局限性、相关性在极端情况下的非线性跳变——
“我不想听你的假设前提！“
布拉德把传真拍在了他的桌上，“高盛要四十二个亿！今天下午三点！你告诉我，钱从哪来？“
大卫没有回答。他知道钱从哪来：哪也来不了。
aig fp的问题不是资產不够，而是这些资產在今天这个市场上根本卖不出去。
他们的帐上有几千亿的次贷相关证券，但在雷曼倒闭的恐慌中，这些东西的流动性约等於零。
八点钟，法国兴业银行的追加保证金通知到了。十一亿。 ↑返回顶部↑