第80章 公开辩论，首日IPO!（1 / 9）
第80章 公开辩论，首日ipo!
下午，同一间教室。
安德鲁·格雷走进来，手上没拿教案，只是提著一个黑色金属保险箱。
林顿瞄了一眼，它四四方方的，边角磨得发亮。
只见安德鲁·格雷把保险箱放在讲台上。
打开，大家发现里面是空的。
安德鲁开口了：“今天不上新课！”
接著他转身在白板上写了几个字：新东方，买、持、卖？
“大家，今天即兴辩论！辩题就是这几个字，规则很简单的！”
“发言的人站起来，说你的立场，说你的论据！”
“听的人可以反驳，可以追问，但不许打断。”
“十五分钟后，每个人在纸条上写下你的最终判断！”
“我会把署名，日期.锁进这个保险箱里。”
“两周后，就是提交作业的哪天，我们开箱对照股价走势来判成绩。”
隨后，他把白板笔搁在槽里，拍了拍手上的粉笔灰。
“温莎的传统，你可以吹牛，但半个月后股价会替你说话。”
教室里安静了几秒，然后椅子挪动的声音此起彼伏起来。
此刻，大家都兴奋。
这群学生从小在家庭餐桌上听父母討论仓位和估值，课堂辩论对大家来说就是实战演习。
克里斯多福·惠特尼第一个站起来，开口说道：“卖出，或者更准確地说，打新可以，长期不看。”
他翻开面前的招股书，第一页贴著一张黄色便利贴，上面用钢笔写了三组数字。
“我有三个理由，第一，估值！”
“它的发行价十五美元，对应市盈率二十八倍”
“美国教育服务行业的平均市盈率是多少？阿波罗集团十四倍，德锐十二倍，strayer十六倍。新东方凭什么比同行贵一倍？”
“有人说因为它在高速增长的中国市场，我同意中国市场比美国市场有更高的增长预期，但二十八倍的溢价已经把未来三年的增长预期全部吃进去了。”
“这根本哪里是投资啊，不过是在赌增长会永远持续罢了。”
他把便利贴翻到第二页，继续说道：“第二，vie结构！”
“新东方根本上就不算一家中国公司，它是一家註册在开曼群岛的离岸公司，通过一纸协议控制中国境內的教育实体。”
“中国政府目前没有禁止这种结构，但也从来没有在法律层面上承认过它。”
“这意味著什么？” ↑返回顶部↑
下午，同一间教室。
安德鲁·格雷走进来，手上没拿教案，只是提著一个黑色金属保险箱。
林顿瞄了一眼，它四四方方的，边角磨得发亮。
只见安德鲁·格雷把保险箱放在讲台上。
打开，大家发现里面是空的。
安德鲁开口了：“今天不上新课！”
接著他转身在白板上写了几个字：新东方，买、持、卖？
“大家，今天即兴辩论！辩题就是这几个字，规则很简单的！”
“发言的人站起来，说你的立场，说你的论据！”
“听的人可以反驳，可以追问，但不许打断。”
“十五分钟后，每个人在纸条上写下你的最终判断！”
“我会把署名，日期.锁进这个保险箱里。”
“两周后，就是提交作业的哪天，我们开箱对照股价走势来判成绩。”
隨后，他把白板笔搁在槽里，拍了拍手上的粉笔灰。
“温莎的传统，你可以吹牛，但半个月后股价会替你说话。”
教室里安静了几秒，然后椅子挪动的声音此起彼伏起来。
此刻，大家都兴奋。
这群学生从小在家庭餐桌上听父母討论仓位和估值，课堂辩论对大家来说就是实战演习。
克里斯多福·惠特尼第一个站起来，开口说道：“卖出，或者更准確地说，打新可以，长期不看。”
他翻开面前的招股书，第一页贴著一张黄色便利贴，上面用钢笔写了三组数字。
“我有三个理由，第一，估值！”
“它的发行价十五美元，对应市盈率二十八倍”
“美国教育服务行业的平均市盈率是多少？阿波罗集团十四倍，德锐十二倍，strayer十六倍。新东方凭什么比同行贵一倍？”
“有人说因为它在高速增长的中国市场，我同意中国市场比美国市场有更高的增长预期，但二十八倍的溢价已经把未来三年的增长预期全部吃进去了。”
“这根本哪里是投资啊，不过是在赌增长会永远持续罢了。”
他把便利贴翻到第二页，继续说道：“第二，vie结构！”
“新东方根本上就不算一家中国公司，它是一家註册在开曼群岛的离岸公司，通过一纸协议控制中国境內的教育实体。”
“中国政府目前没有禁止这种结构，但也从来没有在法律层面上承认过它。”
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